В среду, 28 апреля, компания "Кернел" объявила о намерении привлечь $65 млн. путем дополнительного выпуска акций. Эксперты считают, что средства, полученные от их размещения, будут направлены на финансирование покупки компании Allseeds

Об этой сделке уже сообщалось ранее, и она была одобрена Антимонопольным комитетом. Сумма сделки, скорее всего, составит $80-$90 млн., сообщает аналитический отдел компании Phoenix Capital.

"Кернел" объявил о дополнительной эмиссии акций сегодня утром, 28 апреля. Подписка на акции будет завершена в 18.00 по Варшавскому времени 28 апреля. Компания намерена установить цену на акции и завершить размещение 29 апреля, а выпустить их в обращение – 5 мая.

Возможны и другие поглощения

Пресс-релиз компании создает впечатление, что "Кернел" рассматривает возможность заключения более мелких сделок в ближайшем будущем, которые будут касаться либо увеличения земельного банка, либо покупки элеваторов. Учитывая, что по состоянию на 31 декабря 2009 г. сумма денежных средств на счетах "Кернел" составляла $50 млн., а сумма дебиторской задолженности - $59 млн., аналитики из Phoenix Capital считают, что "Кернел" способен завершить поглощение Allseeds и потенциально готов заключить другие сделки.

Хорошая новость

Поглощение Allseeds увеличит мощности "Кернел" по производству подсолнечного масла на 40%, мощности хранения – на 35%, транспортные мощности – на 46%. Кроме того, компания приобретет активы по разумной цене. Компания ожидает, что в 2011 г. Allseeds прибавит $45 млн. к консолидированному показателю EBITDA. Таким образом,"Кернел" укрепит свою позицию на рынке по низкой цене (по цене 2 раза EBITDA). Однако, мы не знаем точного числа акций и цены, по которой они будут предложены; поэтому, рассчитать эффект размытия существующих акционеров невозможно. Аналитики Phoenix Capital сохраняют целевую цену на прежнем уровне, так как условия покупки Allseeds сообщались ранее и были учтены в нашем предыдущем обзоре компании (от 17 февраля 2010 г.).

Акции изменятся в цене

Вчера акции "Кернел" выросли на 12% на всего одной существенной новости об увеличении целевой цены ING Банком (с PLN 57,4 до PLN 73,1). Стоит отметить, что ING является основным андеррайтером для новой эмиссии. Сегодня торги по бумаге открылись снижением котировок на 6% после выхода новости о дополнительной эмиссии. "Мы считаем, что в течение следующих двух недель стоит ожидать роста объемов торгов по акциям "Кернел" и увеличения волатильности", - говорится в отчете аналитиков Phoenix Capital.



Дело